時隔3年央行全面降準傳遞7大信號！

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中國人民銀行2月4日晚宣布，自2015年2月5日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，同時對符合定向降準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降準0.5個百分點。

這是繼2012年5月之后，時隔近三年來央行首次啟動全面降準，也是近些年來首次全面和定向降準相結合。根據12月底113.86萬億元的人民幣存款余額來計算的話，這次普遍降準將會釋放金融機構流動性5700億元，加上定向降準的額度，估計總共釋放的流動性超6800億元。

此次央行降準意在何為呢？主要有以下幾個目的：

提振信心，穩增長

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，此次央行降準符合預期，從國內實體經濟發展情況來看，經濟增長率比較低，未來從貨幣政策上需要進行一些調整。

有市場分析認為，當前經濟增速不快、通縮擔憂加劇，貨幣政策相對寬松的大方向已定，因此將會給實體經濟帶去利好。

金融問題專家趙慶明表示，“信心好比黃金。盡管央行也可以運用新型貨幣工具彌補流動性不足，但是降準信號作用更強烈，對于提振企業、百姓，乃至市場的信心作用是不一樣的�！�

企穩升溫的樓市，暖上加暖

經濟學家馬光遠點評道，有人擔心：“降準會利好房地產”。廢話！央行降準的目的之一就是為了穩定房地產。沒看到總理都出來為房地產喊話了嗎？

中原地產首席分析師張大偉表示，從過往歷史看，降準與降息是房地產發展的推進劑，只要降準，基本就代表了房價將出現一波上漲。信貸政策松綁的通道已經開啟，樓市將獲益大，目前已經明顯企穩升溫的樓市，在降準的影響下將暖上加暖。

刺激股市，構建“股債雙�！�

英大證券李大霄認為，降準利于穩定經濟及股市，上次降息已經充分地反映了寬松的預期，這次降準對市場的影響可能不及上次降息對市場的猛烈的刺激作用，而且現階段仍然處于去杠桿及加速發行，本次降準將會對市場的調整起到減緩的作用。

東北證券首席策略分析師沈正陽稱，降準將對市場帶來積極作用，尤其是對金融板塊形成利好，但或加大創業板的波動。

中金策略王漢鋒談到，對市場的影響正面。重申2015年“股債雙�！钡挠^點。重點建議關注低估值藍籌，利率敏感板塊。

以降準驅動貶值

興業銀行首席經濟學家魯政委點評道，這是對此前pmi跌破50的反應，“以降準驅動貶值一致”將降低金融機構成本，所釋放出的長期限資金有助于穩定金融機構預期，引導融資成本下降。這也意味著中國對全球競相的寬松做出反應，意味著人民幣匯率也將進入貶值通道，否則，降準就僅僅只有脈沖效果而無助于中國經濟的企穩。

全面+定向降準凸顯調結構政策意圖

交通銀行首席經濟學家連平表示，“普降”和有針對性的“定向降準”相結合，體現了調整既注重數量又注重結構以及央行在貨幣工具使用上的靈活性。

總量調節和結構調整是此次貨幣政策調整的一大特點。郭田勇表示，貨幣總量和結構調節相結合既能夠為經濟發展提供總量適當的金融環境，又能夠針對社會瓶頸和亟待解決的領域，采取定向支持。

支持新興行業與基礎設施重大項目建設

中國農業銀行首席經濟學家向松祚稱，預計新興行業將獲得更多資金支持，傳統制造業、房地產業信貸資金依然趨緊，基礎設施重大項目有望獲得更多信貸支持。向松祚認為，本次降準釋放的可貸資金是否能夠真正流入到實體經濟要取決于商業銀行自身的風險管理和信貸政策。

緊跟中央一號文件，向農業放水

中信銀行總行國際金融市場專家劉維明表示，央行宣布降準后黃金應聲上漲，全球寬松令金銀避險吸引力大增，未來仍有上升空間。央媽憋了這么久才放水，說明態度仍然謹慎；力度大于預期，說明事態嚴重，忍無可忍；向三農、水力大幅傾斜，說明糧食安全重中之重。

但是，全面降準不代表貨幣政策轉向�！按舜谓禍史�度仍然較小，不能因為央行降準就說明穩健的貨幣政策已經轉向�！边B平表示。

央行也表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持松緊適度，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長。對外經貿大學金融學院教授丁志杰認為，這次降準旨在釋放過去外匯占款過多凍結的流動性，不應理解為貨幣政策的方向性改變。

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